[摘要] 随着楼市调控的深入，保障房越来越成为市场的重要角色。政策大力向保障房倾斜。保障房大有与商品住宅平分秋色之势。鉴于政策的导向和对未来发展的预期，各大房企纷纷抢滩保障房市场。不过，尽管房企热情高涨，开发建设保障性住房也面临着诸多困惑和挑战，特别是资金和盈利模式的挑战。
据上证报资讯统计，截至2011年3月30日，A股市场已披露年报的房企为64家剔除没有主业收入的ST兴业，64家房企中业绩较去年下降的有13家，剩余均有所提高。而在业绩下降的13家房企中，包括正在资产重组的绿景地产在内共3家公司出现亏损，其余房企均取得盈利。综合来看，64家上市房企2010年共计实现营业收入2887亿，同比增长35.07%；实现归属于母公司股东的净利润406亿，同比增长35.7%。基于地产业特殊的收入确认方式，在经历2009年至2010上半年的行业高度景气之后，大量高质量的预收账款确保了上市房企2010年净利大增。
但也须一提的是，2010年底上市房企的现金流大降，甚至部分中小房企资金链紧绷程度达到历史之最。数据显示，64家上市房企2010年底合计经营活动现金流净额-669亿，而2009年底仍为402亿。再以“万保金招”为例，四公司2010年经营活动现金流量净额分别为22.4亿、-223.7亿、-30.4亿和-44.5亿，而2009年末，这个数据则分别为92.5亿、-11.4亿、-28.7亿和70.5亿。
分析人士称，现金流骤降，对于中小房企而言，在直接、间接融资渠道仍较封闭的当下，将面对着较为险峻的资金环境。
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