[摘要] 在所有类型的信托产品中，房地产信托是信托市场的“中坚”力量，9月集合类房地产信托共成立60款产品，募集资金174.86亿元，占总成立规模的34.78%。从9月份成立的集合产品投资领域分布来看，房地产信托自5月登上成立规模榜首后，成立规模持续占据各月榜首位置。
9月份集合信托市场表现低迷。数据显示，2013年9月集合信托仅成立502.79亿元，环比下降8.24%，同比大降35.11%。
在所有类型的信托产品中，房地产信托是信托市场的“中坚”力量，9月集合类房地产信托共成立60款产品，募集资金174.86亿元，占总成立规模的34.78%。今年5月份以来，房地产领域一直是集合信托的投资领域。
用益信托数据显示，从成立情况来看，2013年9月份集合资金信托产品成立379款，成立规模为502.79亿元。与今年8月相比，成立产品数量和融资规模双双减少；与去年同期相比，成立数量和规模也均有不同程度的下降。
与8月份相比，9月集合产品的成立数量下降7%，而成立规模下降8.24%。另外，与去年同期相比，成立数量同样下降，成立规模减少了35.11%。并且9月成立的集合产品平均规模比上个月减少1.48%。今年前三季度，集合信托共成立产品3733款，成立规模5955.59亿元。
业内分析认为，基金等其他金融行业抢食信托业务是信托成立规模下降的主要因素，与此同时，9月下旬银行资金面紧张，中短期理财市场产品率上升，使得对资金价格敏感性较低的集合信托的竞争力相对下降。
9月集合产品的平均仍低于9%，并且环比继续保持下跌趋势。从预期年率来看，2013年9月份成立的集合资金信托产品的平均预期年率为8.68%，环比下降0.09%。与去年同期相比，同比下降0.4%，具体来看，除了2年期的集合产品外，其他两档期限的产品预期环比均有所下跌。从整体看来，近期中长期产品预期下降趋势比较明显。
此外，信托发行市场表现也差强人意。9月集合信托产品发行规模为666.7亿元，环比上月的736.72亿元下降9.5%，与去年同期相比下降19.8%。
从9月份成立的集合产品投资领域分布来看，房地产信托自5月登上成立规模榜首后，成立规模持续占据各月榜首位置。工商企业类产品9月位居次席，另外，金融类产品位居第三。
据用益信托工作室不完全统计，9月份房地产领域共成立60款产品，募集资金174.86亿元，占总成立规模的34.78%，比上个月下降4.31个百分点，产品的平均预期率为9.42%，高出同期工商企业信托仅1个百分点。9月，房地产信托成立规模稳居首位，规模占比要远远超过去年22%-23%左右的范围。今年以来，房地产信托一直是比较主要的业务之一，得益于房地产市场的回暖，房地产集合信托优势地位比较明显。
不过，据记者了解，信托公司仍一直保持对房地产项目的谨慎态度，除大型地产公司的项目较抢手外，信托公司对地市级房企及地市级的房地产项目规避态度明显。
用益信托指出，今年1-9月共成立694款房地产信托，募集资金1996.56亿元，占总成立规模的33.52%，不过考虑到宏观调控以及房地产市场风险等因素，对房地产信托还应保持谨慎。
信托业创新求解土地流转难题
推动社会发展的关键力量，往往源自于某些看似简单的制度设计中。中信信托推出的首只土地流转信托产品，或具备破解农村土地流转难题的潜质。
上证报记者从中信信托获悉，目前该公司在安徽省宿州市推出国内首单土地承包经营权流转信托产品，首期产品涉及的流转土地面积达5400亩。
根据中信信托日前发布的公告，其首只农村土地承包经营权流转信托计划——“中信·农村土地承包经营权集合信托计划”已于2013 年10 月10 日正式成立。据悉该信托计划通过分层设计将农民、地方政府以及服务商的利益进行统筹和协调，在不改变农村土地用地性质的情况下，尝试破解农村土地流转过程中的利益和权益分配的难题。
根据公告，该计划的信托期限为12 年，信托计划的A 类委托人为安徽省宿州市埇桥区人民政府，信托计划成立时发行A类信托单位5400 万份。信托计划中的服务商为安徽帝元现代农业投资有限公司。中信信托作为本计划的受托人，将以受益人利益化为目标，严格按照信托文件约定管理、运用信托资产，审慎处理本计划的各项事务。
作为业界老大，中信信托率先推出土地流转信托产品具有示范意义。据悉，目前国内多家信托公司都在探索推出土地流转信托产品，此前北京信托呼声颇高，早在今年8月，北京信托就曾发布《中国土地信托流转实证研究报告》。业内人士分析，随着首单产品的推出，无疑将会有更多信托公司加入这一业务领域。
“从象征意义来说，首单土地流转信托产品推出的意义可以用伟大来形容。”上海某信托公司研发部门负责人表示，这位人士指出，土地流转信托产品的推出意味着目前制约农村土地流转的瓶颈得以突破，这对加快农村土地流转和利用，提高农村土地利用效率，促进农业经营产业化、现代化发展具有重大的意义。
中信信托董事长蒲坚此前表示，土地信托制度会大大提高农业经营规模，从而可以按照新农村建设和现代农业建设的要求，对农业、农村基础设施进行新一轮的科学规划建设。随着土地流转信托的推进，农业生产将实现规模化、产业化经营。农民能够直接获得土地信托的，农村公共服务水平也会相应提高。“从这个角度而言，土地流转信托不仅是社会主义新农村建设的基石，更是实现中国传统农业向现代农业转型的重要手段。”
对于信托公司来说，土地流转信托具有广阔的市场空间，这将极大地拓展信托公司的业务空间。前述上海信[微博]托公司的人士指出，“土地流转信托使得信托的本源功能真正发挥出来了，信托公司在土地流转信托计划中有很多主动管理的空间。”这位人士指出，由于中国广袤的地域特征，土地应用现状差异性很大，信托公司在推广土地流转信托计划的过程中需要考虑多方面因素，包括跟当地的生态相结合，以及如何更好地促进现代农业技术的应用，新的种植技术的开发和推广等。“如果仅仅是一个SPV的功能，所有的信托公司都可以从事这项业务，但并不是所有的公司都能干好，信托公司应该因地制宜，培养专业的管理开发能力。”
不过也有业内人士指出，土地流转信托在推广过程中面临一些制度障碍，比如我国的土地登记制度不健全，信托配套制度建设也不够完善，土地流转信托在某种程度上是依附于政府的行政权力推行，缺乏相应的法理依据和法律保障。如果农民单方面毁约，信托计划将承担潜在风险。要解决这一问题，要加快推动土地制度改革，此外还要加快推进信托配套制度建设，尽快启动修改信托法相关程序，建立信托登记制度。
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